Le troisième trimestre de Warner Bros. Discovery a été mitigé avec la pièce de monnaie « Barbie » et les flux de trésorerie disponibles appréciés de Wall Street, compensés par la lenteur de la publicité et l’impact de la grève des acteurs sur l’un des plus grands créateurs de contenu de l’industrie.
Le streaming, qui est devenu rentable au premier trimestre devant la plupart de ses concurrents, mais a perdu 3 millions de dollars au deuxième trimestre, est revenu dans le noir à hauteur de 111 millions de dollars malgré une perte nette d’abonnés alors que les utilisateurs de Discovery+ ont continué à migrer vers Max, qui présente de nombreux Programmation découverte. Le nombre d’abonnements est tombé à 95,1 millions au troisième trimestre, contre 95,8 millions au deuxième trimestre. Les revenus du streaming ont augmenté de 5 % à 2,4 milliards de dollars en raison des hausses de prix qui balayent le paysage du streaming et des revenus publicitaires numériques qui augmentent sur une base modeste.
Le trimestre a vu le lancement réussi de CNN Max fin septembre, suivi du lancement du niveau complémentaire Bleacher Report Sports.
Le chiffre d’affaires total de WBD, de 9,98 milliards de dollars, a augmenté de 1 %, conformément au consensus de Wall Street. La société a enregistré une perte nette plus réduite de 417 millions de dollars, et a enregistré plus de 1,7 milliard de dollars de frais de restructuration et autres charges.
Le déclin de la télévision linéaire, combiné aux craintes persistantes d’une récession, frappe une partie de l’écosystème publicitaire. Les revenus publicitaires du secteur Réseaux sont tombés à 1,7 milliard de dollars contre 1,9 milliard de dollars.
Le chiffre d’affaires total de Neworks, de 4,8 milliards de dollars, est en baisse par rapport aux 5,2 milliards de dollars du début de l’année. Les revenus du contenu et de la distribution étaient également inférieurs.
La grève a pesé lourdement sur WBD. Début septembre, la société prévoyait une baisse de 300 à 500 millions de dollars de l’EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) pour l’ensemble de l’année 2023 en raison des arrêts de travail, y compris la grève des écrivains désormais réglée. L’ebidta consolidé du dernier trimestre, de plus de 2,9 milliards de dollars, en hausse de 22 %, a dépassé les prévisions.
Une résolution avec SAG-AFTRA semble proche mais, en attendant, c’est le troisième trimestre où les grèves hollywoodiennes pèsent lourd. WBD et d’autres sociétés de médias pensaient que les actions syndicales seraient terminées d’ici septembre, alors qu’elles l’étaient en novembre.
Les revenus des studios ont augmenté, soutenus par le cinéma et Barbie. La nonne II était le 6ème film de The Conjuring Universe à dépasser les 250 millions de dollars au box-office mondial. En tant que franchise, The Conjuring
Universe a rapporté près de 2,3 milliards de dollars dans le monde, soit le chiffre le plus élevé parmi toutes les franchises d’horreur, a déclaré WBD.
Les ventes de jeux ont également augmenté avec la sortie de Combat mortel 1 et la performance continue de L’héritage de Poudlard. Mais les revenus de la télévision ont considérablement diminué, en grande partie à cause de l’impact des grèves de la WGA et de la SAG-AFRA.
Le flux de trésorerie disponible est une histoire forte. Toujours dans sa note de septembre, WBD a relevé ses attentes en matière de FCF pour l’ensemble de l’année à au moins 5 milliards de dollars. Il a déclaré qu’il s’attendait à dépasser 1,7 milliard de dollars de flux de trésorerie disponible pour le troisième trimestre en raison de Barbie et la grève, qui réduit les coûts. Il a coûté bien plus de 2 milliards de dollars.
Le blockbuster réalisé par Greta Gerwig et sorti le 21 juillet a rapporté 1,4 milliard de dollars dans le monde, soit la sortie mondiale la plus rentable jamais réalisée par le studio.
Le flux de trésorerie disponible permet à l’entreprise de rembourser lentement son endettement massif, qui a explosé après que Discovery a acquis Warner Media auprès d’AT&T. WBD a déclaré avoir remboursé 2,4 milliards de dollars de dette au cours du trimestre, terminant le mois de septembre avec 45,3 milliards de dollars de dette brute.
« Je suis très satisfait des solides résultats financiers que notre société a obtenus au troisième trimestre, soulignés par une croissance de 22 % de l’EBITDA ajusté et plus de 2 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles, nous mettant sur la bonne voie pour dépasser de manière significative les 5 milliards de dollars pour l’année et contribuant à notre près de 12 milliards de dollars de remboursement de dette à ce jour », a déclaré le PDG David Zaslav. « Parmi les faits saillants, notre activité Direct-to-Consumer a connu un autre trimestre rentable avec 111 millions de dollars d’EBITDA ajusté et a lancé ses nouvelles offres de programmation en direct avec CNN Max et Bleacher Report AddOn, qui montrent les premiers signes de contribution à un engagement accru et taux de désabonnement inférieur sur Max. Nous avons fait de grands progrès en seulement 19 mois et nous sommes ravis de continuer sur cette forte dynamique, alors que nous nous concentrons sur la croissance future et la création de valeur à long terme pour nos actionnaires.
Les dirigeants tiennent un appel à 8 h HE.
