Le projet de longue date de Lionsgate visant à diviser le studio avec Starz est enfin concrétisé puisque la société a annoncé aujourd’hui que Studios – le studio de télévision, le groupe de cinéma et les bibliothèques de films et de télévision – fusionnerait avec Screaming Eagle Acquisition Corp., une SPAC (à usage spécial société d’acquisition) dirigée par Eli Baker.
La transaction confère à Lionsgate Studios une valeur d’entreprise de 4,6 milliards de dollars. Lionsgate débloquera 350 millions de dollars du produit de l’accord pour le remboursement de la dette et des initiatives stratégiques, y compris celles liées à eOne.
Principalement, la séparation, qui devrait être finalisée au printemps, créera chez Lionsgate Studios l’une des plus grandes sociétés mondiales de contenu purement cotées en bourse – et un objectif d’acquisition potentiellement attrayant fixé pour alimenter davantage les discussions sur les fusions et acquisitions dans les médias. Le portefeuille des studios comprend des propriétés franchisées Les jeux de la faim, John Wick, La Saga Twilight et Des fantômes; une solide activité de production et de distribution de films et d’émissions télévisuelles ; une société de gestion et de production de talents de premier plan ; et une grande bibliothèque de films et de télévision qui rapporte beaucoup d’argent.
Lionsgate a prévu depuis près de deux ans de séparer le studio et Starz avec le PDG Jon Feltheimer en août prévoyait que la nouvelle arriverait au premier trimestre 2024. Les conditions du marché étaient un facteur, et l’idée était de toute façon d’attendre que la société ferme ses portes. acquisition d’eOne auprès de Hasbro, qui sera annoncée la semaine prochaine.
Les conditions sont plutôt bonnes maintenant. Juste à côté The Hunger Games : La ballade des oiseaux chanteurs et des serpents, Lionsgates a connu une bonne année au box-office, le titre est en hausse. La direction estime que l’activité studio autonome de Lionsgate peut obtenir « une valorisation qui reflète mieux les perspectives de l’activité studio que ne reflète la valorisation consolidée actuelle de Lionsgate ».
La solution SPAC est intéressante. Il s’agit de navires vides qui entrent en bourse, lèvent des fonds et disposent de deux ans pour réaliser une fusion avec une véritable entreprise. La tendance SPACS est en vogue à Wall Street, mais Screaming Eagle a un pedigree distingué. Il est présidé par Harry Sloan, responsable des médias de longue date et actuel membre du conseil d’administration de Lionsgate, qui a créé certains des SPAC les plus anciens et les plus réussis dans les médias et le divertissement en partenariat avec Jeff Sagansky et d’autres. Saganksy est un réalisateur de Screaming Eagle.
À la suite de la transaction, 87,3 % du total des actions de Lionsgate Studios devraient continuer d’être détenues par la société mère Lionsgate, tandis que les actionnaires publics et fondateurs de Screaming Eagle ainsi que les investisseurs en financement par actions ordinaires devraient détenir un total d’environ 12,7 % de la société fusionnée.
Lionsgate Studios n’inclut pas Starz, ce qui est le point important, et la plate-forme continuera d’être entièrement détenue par la société mère Lionsgate. Lionsgate estime que la scission améliore « l’option stratégique » pour Starz ainsi que pour Lionsgate Studios.
Les actions ordinaires de Lionsgate Studios seront négociées séparément des actions ordinaires de classe A (LGF.A) et de classe B (LGF.B) de Lionsgate en tant que classe unique d’actions sous un symbole boursier différent non annoncé aujourd’hui. À un moment donné, il y aura une distribution de actions du nouveau studio aux actionnaires de Lionsgate.
L’accord est soumis à certaines conditions de clôture, notamment les approbations réglementaires et l’approbation des actionnaires et des détenteurs de bons de souscription publics de Screaming Eagle.
« Cette transaction crée l’une des plus grandes plateformes de contenu pure play cotées en bourse au monde, avec la capacité d’offrir une valeur supplémentaire significative à toutes nos parties prenantes », ont déclaré Feltheimer et le vice-président de Lionsgate, Michael Burns.
« Couplé à l’acquisition de la plateforme eOne dont la clôture est prévue la semaine prochaine, à l’expansion de notre partenariat avec 3 Arts et à la solide performance de nos listes de contenu, nous avons rassemblé toutes les pièces pour une société de contenu autonome florissante avec une forte trajectoire de croissance financière.
« Nous sommes ravis de contribuer à faire de Lionsgate Studios l’une des seules sociétés de contenu purement play sur les marchés publics, bien placée pour générer de la valeur pour les actionnaires existants et nouveaux », a déclaré Eli Baker, PDG de Screaming Eagle. « Nous pensons qu’il s’agira de l’une des transactions les plus innovantes et créatrices de valeur que le marché ait connues depuis un certain temps. »
La direction de Lionsgate a déclaré qu’elle estimait que la transaction avec Screaming Eagle offrait une structure plus favorable par rapport aux alternatives potentielles pour diverses raisons, notamment « une plus grande découverte des prix et une plus grande confiance » et une dilution des actions plus faible que les transactions SPAC traditionnelles.
